L'industria dei laminati rivestiti di rame vede un'ondata di espansione della produzione; la sostituzione interna dei materiali di base accelera

"Sulla base della nostra recente comprensione, illaminato rivestito di rameL'industria sta entrando in un nuovo ciclo di prosperità." ha detto un dirigente di una nota azienda di resine fenoliche a un giornalista del Securities Times il 25 gennaio."Nel processo di crescita dell'industria CCL nazionale, la sostituzione dei materiali di base a livello nazionale dovrebbe accelerare".

Le imprese aumentano la produzione di CCL ad alte prestazioni
Il laminato rivestito di rame (CCL) è un importante campo di applicazione per la resina fenolica.Shengyi Technology (600183), Huazheng New Material (603186), Jin'an Guojie (002636) e Nan Ya New Material (688519), tra gli altri.

"Con la rapida crescita della domanda di server AI, elettronica automobilistica (885545) e comunicazione ottica, le aziende CCL stanno vivendo una ripresa.Recentemente siamo tornati da una visita a una società CCLA causa di ordini urgenti da parte dei clienti, non hanno intenzione di chiudere per la Festa della Primavera", ha aggiunto il dirigente.

Si ritiene che il CCL sia il materiale a monte per la fabbricazione di PCB (schede di circuiti stampati (884092)), con scenari di applicazione finali tra cui apparecchiature di comunicazione (881129),elettronica automobilistica (885545), elettronica di consumo (881124) e semiconduttori (881121), ecc.la crescita dell'industria dei PCB sarà principalmente trainata dai due motori dell'intelligenza dell'intelligenza artificiale (AI) e dell'intelligenza dell'elettronica automobilistica (885545)." Allo stesso tempo, i packaging avanzati (886009), l'hardware di punta dell'IA, la comunicazione ad alta frequenza e altri campi offriranno opportunità di crescita strutturale.La tendenza dell'industria ad aggiornare verso il livello più elevato, prodotti ad alto valore aggiunto è chiaro.

Recentemente, a causa di un aumento della domanda di server AI che ha causato una scarsa offerta di materie prime di alta gamma,Il leader mondiale Resonac ha annunciato un aumento complessivo dei prezzi di oltre il 30% per i materiali inclusi i substrati in foglio di rame (CCL)Con l'aumento della domanda di server AI e veicoli a nuova energia (850101), il mercato globale dei PCB ha raggiunto gli 88 miliardi di dollari nel 2024.Secondo le previsioni della società di consulenza Prismark, il valore di produzione del mercato globale dei PCB crescerà di circa il 6,8% nel 2025 e l'industria dei PCB continuerà a crescere nei prossimi anni, raggiungendo circa 94,661 miliardi di dollari entro il 2029,con un tasso di crescita annuale composto (CAGR) di circa 5.2%.

In termini di distribuzione della capacità globale, la Cina è diventata il leader assoluto, con circa il 50% della capacità globale di PCB.Il delta del fiume delle Perle (il Guangdong rappresenta il 40% della capacità nazionale)La Cina, la Cina, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone, il Giappone

Il giornalista ha osservato che dopo una prolungata crisi di 2-3 anni,Le società CCL a monte stanno registrando una forte ripresa e hanno riportato risultati positivi nelle loro previsioni annuali di performance.Ad esempio, Jin'an Guojie (002636) ha riportato perdite nette dopo aver dedotto voci non ricorrenti di 110 milioni di yuan e 82,36 milioni di yuan rispettivamente nel 2023 e nel 2024.entro la seconda metà del 2025, le prestazioni della società si sono accelerate, con un utile netto dell'intero anno che dovrebbe aumentare del 655,53%871,4%.rispetto a una perdita netta dopo detrazione di voci non ricorrenti di 119 milioni di yuan dell'anno precedente. Nan Ya New Material (688519) ha registrato un utile netto di 158 milioni di yuan per i primi tre trimestri del 2025, superando il profitto dell'intero anno di 50,32 milioni di yuan rispetto all'anno precedente.Il leader del settore (883917) Shengyi Technology (600183) ha registrato un utile netto di 20,443 miliardi di yuan per i primi tre trimestri del 2025, superando già il profitto netto dell'intero anno 2024 di 1,739 miliardi di yuan.

È degno di nota che, pur riportando collettivamente risultati annuali positivi, le società CCL hanno anche annunciato successivamente nuovi cicli di espansione della produzione.Shengyi Technology (600183) ha rivelato di aver firmato un accordo di 4Accordo di intenti di investimento di 0,5 miliardi di yuan per un progetto CCL ad alte prestazioni con il Comitato di gestione della zona di sviluppo industriale ad alta tecnologia del lago Dongguan Songshan.Nan Ya New Material (688519) ha divulgato un piano di collocamento privato, con l'intenzione di raccogliere circa 900 milioni di yuan per espandere la produzione di CCL di fascia alta.3 miliardi di yuan per progetti che includono CCL di alto livello.

Materiali di base che accelerano la sostituzione domestica
Nella nuova fase di espansione dell'industria delle CCL, i fornitori a monte di materiali di base dovrebbero accelerare la sostituzione interna.Molte resine nazionali di alta gamma e i loro materiali di base hanno fatto progressi significativi nel miglioramento delle prestazioni dei prodotti e sono ora in grado di sostituire le controparti straniere su un piano di parità"Forse avvertendo la crisi della sostituzione domestica, Daihachi Chemical Industry (850102) ha recentemente contattato la nostra azienda,sperando di diventare il loro agente per ritardanti di fiamma a base di fosforo, ma abbiamo rifiutato".

L'amministratore citò un esempio: "Attualmente, mentre produciamo resine, siamo anche l'agente di due speciali ritardanti di fiamma a base di fosforo della Wansheng Co., Ltd. (603010).Sfruttare i vantaggi esistenti della nostra azienda e la redditività dei prodotti di WanshengIn precedenza, l'uso di questi ritardanti di fiamma speciali da parte di queste aziende era ampiamente monopolizzato da imprese straniere".

Per quanto riguarda queste dichiarazioni,il relatore ha esaminato le informazioni pubbliche della società e ha constatato che ha già implementato due prodotti principali nel settore dei materiali PCB di fascia alta nella sua base di Weifang: ritardanti di fiamma per CCL e resine fotosensibili per fotoresisti PCB (885864).(603010) ha riferito al relatore che l'azienda ha formato capacità di approvvigionamento diversificate per più tipi di ritardanti di fiamma e resine fotosensibili per CCL., consolidando continuamente il suo vantaggio competitivo.

Beneficiando della continua espansione dell'industria di produzione a valle di circuiti stampati (PCB) e dell'aumento dei requisiti in materia di prestazioni antincendio dei prodotti elettronici,la domanda sul mercato mondiale di ritardanti di fiamma utilizzati nei CCL epossidici dovrebbe mostrare una tendenza di rapida crescita- ritardanti di fiamma a base di fosforo senza alogeni, che possono evitare gas nocivi prodotti dalla combustione di alogeni e i potenziali rischi cancerogeni associati ai ritardanti di fiamma a base di antimonio;e hanno una buona stabilità termica ed un'efficienza di ritardo della fiamma, hanno visto una percentuale di applicazioni notevolmente aumentata nelle CCL di fascia alta.

Si comprende che i tipi di resine coinvolti comprendono le resine epossidiche di grado elettronico, le resine fenoliche di grado elettronico, ecc.Le resine di grado elettronico agiscono come "regolatori di proprietà" per le CCL ̇ diverse resine possono migliorare le diverse caratteristiche delle CCL, e l'aggiornamento delle caratteristiche CCL a sua volta migliora le prestazioni dei PCB.la struttura del gruppo polare e il metodo di indurimento della resina influenzano la resistenza della buccia della lamina di rame e la forza di legame tra strati della CCLPiù gli elementi ignifughi a base di bromo o fosforo sono presenti nella resina, maggiore è il grado di ignifughi del CCL.Le strutture speciali possono anche ottenere basse proprietà dielettriche e ritardanza della fiamma intrinseca, per soddisfare le esigenze di trasmissione di segnali ad alta frequenza e di elaborazione di informazioni ad alta velocità, ampiamente utilizzati nei server di nuova generazione, nell'elettronica automobilistica (885545), nelle reti di comunicazione,e altri campi.

Prendendo come esempio le CCL ad alta frequenza, tali prodotti sono "ricevitori speciali" per segnali ad altissima frequenza, operanti a frequenze superiori a 5 GHz, adatti a scenari ad altissima frequenza.Essi richiedono una costante dielettrica ultra-bassa (Dk) e una perdita dielettrica il più bassa possibile (Df)Sono materiali fondamentali per le stazioni base 5G, la guida autonoma (885736) i radar ad onde millimetriche (886035) e la navigazione satellitare ad alta precisione (885574).si basa principalmente sulla modifica della resina isolante, fibra di vetro, e la struttura complessiva.

Gli addetti al settore ritengono che, man mano che l'industria elettronica globale si sta aggiornando verso "senza alogeni, ad alte prestazioni, di alta affidabilità," i requisiti di prestazione dei materiali a monte dei PCB (in particolare dei ritardanti di fiamma e dei CCL) continuano ad aumentare, offrendo nuove opportunità di mercato alle imprese di materiali con vantaggi tecnologici.Queste società otterranno vantaggi di prima linea nella sostituzione domestica nei mercati di fascia media-altaIn particolare, la società Wansheng Co., Ltd (603010), dopo aver predisposto le due linee di prodotti principali di ritardanti di fiamma per i CCL e di resine fotosensibili per i fotoresisti per PCB,godrà pienamente dei benefici della crescita dell'industria e della sostituzione interna.

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Fonte: Securities Times e Company
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