All'inizio di maggio 2026, un circuito stampato (PCB) produttore nell'area metropolitana di Seul ha effettuato ordini di pre-acquisto per un valore di 10 miliardi di won coreani (circa 50 milioni di RMB) a due fornitori cinesi di laminati rivestiti in rame (CCL), ovvero più di cinque volte il normale utilizzo mensile. L'amministratore delegato dell'azienda ha dichiarato che la mossa è stata guidata dalle preoccupazioni per le interruzioni della fornitura, sottolineando che i tempi di consegna sono diventati incerti. Per la prima volta in oltre 20 anni nel settore, l’azienda si trova ad affrontare il rischio di interruzioni della produzione a causa della carenza di CCL.
Attualmente, i tempi di consegna del CCL vengono generalmente prolungati. Per alcuni prodotti di fascia alta, i tempi di consegna sono aumentati dalle 2-4 settimane originali a oltre 6 settimane, portando al blocco anticipato degli ordini e all'eccessivo accumulo di scorte. Secondo i dati del Korea Customs Service, nel marzo 2026 il prezzo medio di importazione della CCL in Corea del Sud è aumentato del 74,5% su base annua, il livello più alto dal 2000.
Il CCL è un materiale fondamentale per la produzione di PCB, simile alla "fondazione autostradale" per i prodotti elettronici. Server AI, switch, moduli ottici e sistemi di raffreddamento a liquido impongono requisiti più elevati ai PCB, spingendo i produttori di PCB a valle ad accelerare l’espansione della capacità. Tuttavia, l’espansione della capacità CCL a monte è in ritardo. La costruzione di nuovi impianti richiede 18-36 mesi e coinvolge resine, fogli di rame, tessuti in fibra di vetro e apparecchiature di precisione di fascia alta, rendendo difficile rispondere rapidamente alla crescente domanda.
I PCB legati all'intelligenza artificiale richiedono 3-5 volte la quantità di CCL rispetto ai server tradizionali, mantenendo la domanda e l'offerta di CCL costantemente limitate. I principali produttori globali hanno aumentato intensamente i prezzi: Kingboard Laminates ha annunciato un aumento di prezzo del 10% su tutte le sue linee di prodotti preimpregnati FR-4 CCL e PP il 28 aprile 2026 – il secondo aumento in aprile e il terzo dell’anno – con aumenti cumulativi superiori al 40%. Taiwan Union Technology ha aumentato i prezzi del CCL di fascia alta del 20–40%. Elite Material e Iteq hanno aumentato i prezzi dei materiali di alta qualità del 10% nel secondo trimestre. Mitsubishi Gas Chemical ha aumentato i prezzi dei prodotti CCL di fascia alta del 30% a partire dal 1° aprile. Panasonic aumenterà i prezzi dell'intera gamma del 15-30% a partire da maggio. Seguono produttori nazionali cinesi come ShengYi Technology, Nanya New Material e Goldenmax International, con incrementi del 10-15%.
Anche i materiali a monte sono scarsamente disponibili. Il tessuto in fibra di vetro di fascia alta (ad esempio, 1080) scarseggia dal 2025, con carenze che si estenderanno alle specifiche standard nel 2026. Le scorte presso la filiale Huangshi di Grace Fabric sono scese al di sotto dei 10 giorni. Il foglio di rame di fascia alta è vincolato dal monopolio sulle principali apparecchiature estere, che limita l’espansione della capacità. La resina di fascia alta scarseggia mentre la resina ordinaria è in eccesso, creando una struttura a "clessidra" nella catena di approvvigionamento.
Lo Shanxi Securities Research Institute ha osservato che la domanda di CCL di fascia alta guidata dall’intelligenza artificiale è altamente sostenibile e che la situazione di tensione tra domanda e offerta dovrebbe persistere fino al 2027 o anche oltre. Se gli aumenti di prezzo continuassero al ritmo attuale, un foglio di CCL originariamente valutato a circa 100 RMB potrebbe superare i 400 RMB dopo sette tornate di aumenti del 10% – un aumento dei prezzi paragonabile ai livelli storici osservati nei prodotti in fibra ottica. Sebbene le crescenti aspettative del mercato comportino il rischio di volatilità, la domanda reale di hardware AI continua a crescere e la logica fondamentale del settore non si è invertita.
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Fonti: DoNews.
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